2023年6月9日恒信東方（300081）發(fā)布公告稱公司于2023年6月9日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，華夏基金、博時(shí)基金、民生加銀、國(guó)泰基金、中加基金、泰達(dá)宏利、長(zhǎng)江證券、星石投資、源峰基金參與。

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具體內(nèi)容如下：

問：請(qǐng)介紹下公司目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)。

答：公司目前繼續(xù)推進(jìn)以“藝術(shù)創(chuàng)意+視覺技術(shù)”為驅(qū)動(dòng)的數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，業(yè)務(wù)范圍主要包括數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)品應(yīng)用及服務(wù)業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)視頻應(yīng)用產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)、算力系統(tǒng)集成及技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)。其中，公司數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)品應(yīng)用及服務(wù)主要包括 LBE（Location Based Entertainment）城市新娛樂業(yè)務(wù)、VR/CG 內(nèi)容生產(chǎn)及應(yīng)用以及 I 合家歡平臺(tái)應(yīng)用產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

問：請(qǐng)介紹公司手勢(shì)交互游戲《Drakheir》。

答：《Drakheir》（暫定名）是公司自研的一款魔法戰(zhàn)斗 Roguelite 游戲，基于 Meta Quest 2平臺(tái)的“裸手”手勢(shì)互動(dòng)技術(shù)，目前已登錄 Quest第三方應(yīng)用平臺(tái) Sidequest 公測(cè)。該產(chǎn)品基于歐美魔幻風(fēng)美術(shù)風(fēng)格，應(yīng)用 PBR 物理渲染+NPR 風(fēng)格化混合美術(shù)管線，在手勢(shì)追蹤、實(shí)時(shí)光影的渲染表現(xiàn)、物理模擬、功能架構(gòu)創(chuàng)新、算法優(yōu)化、行為預(yù)測(cè)等多個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行了深度的技術(shù)攻克及突破。

問：公司手勢(shì)交互游戲《Drakheir》是否可以適配蘋果 MR 產(chǎn)品 Vision Pro？

答：公司 VR 游戲產(chǎn)品《Drakheir》（暫定名）為 Meta Quest 2 平臺(tái)“裸手”手勢(shì)互動(dòng) VR 游戲，目前正在 Quest 平臺(tái)第三方應(yīng)用平臺(tái) Sidequest公測(cè)。目前，蘋果 Vision Pro 頭顯剛剛發(fā)布，相關(guān)開發(fā)者套件和接口尚未公布，目前無法判斷其他平臺(tái)的開發(fā)積累能否直接移植至該平臺(tái)。公司在低算力平臺(tái)進(jìn)行優(yōu)化復(fù)雜交互及三維場(chǎng)景、數(shù)字角色驅(qū)動(dòng)的優(yōu)化整合能力有相應(yīng)技術(shù)儲(chǔ)備，公司未來能否與蘋果 Vision Pro 頭顯在應(yīng)用端合作存在較大不確定性，近期內(nèi)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不構(gòu)成重大影響。

問：公司在 VR 游戲上后續(xù)有什么布局？

答：公司將根據(jù)對(duì) VR 用戶畫像后續(xù)的變化趨勢(shì)，繼續(xù)開發(fā)多人多端、非硬核向 VR 娛樂產(chǎn)品，并繼續(xù)在交互方式及美術(shù)表現(xiàn)上做新的探索。

問：公司有哪些 VR 專利方面的儲(chǔ)備？

答：公司相關(guān)領(lǐng)域的專利主要集中在焦點(diǎn)渲染、全景數(shù)據(jù)壓縮和傳輸、智能建模等方面。

問：請(qǐng)介紹公司 VR 教育業(yè)務(wù)。

答：VR 教育方面，基于目前素質(zhì)教育市場(chǎng)的普遍需求，公司推出 VR 教育整體解決方案，通過提供硬件設(shè)備、軟件系統(tǒng)、完整課程體系及培訓(xùn)運(yùn)維服務(wù)，打造沉浸式、交互式的體驗(yàn)課堂。主要產(chǎn)品包括面向?qū)W前階段用戶的VR教育產(chǎn)品太空學(xué)院-VR 未來教室和太空學(xué)院-VR 科探區(qū)、面向中小學(xué)階段用戶的VR教育產(chǎn)品為紅色 VR-愛國(guó)主義教育體驗(yàn)區(qū)。

問：公司目前為派拉蒙影業(yè)本次《變形金剛：超能勇士崛起》的宣發(fā)供了哪些 XR 創(chuàng)意和技術(shù)方向上的支持？

答：公司目前為派拉蒙本次變形金剛超能勇士首映的宣發(fā)提供XR創(chuàng)意和技術(shù)方向上的支持包括《變形金剛》首映禮 XR 創(chuàng)意解決方案公司完成對(duì)活動(dòng)場(chǎng)地的取景拍攝、數(shù)字場(chǎng)景制作，并構(gòu)架 XR 創(chuàng)意解決方案，最終完成數(shù)字場(chǎng)景制作；抖音電影之夜直播公司采用 XR 技術(shù)實(shí)現(xiàn)擎天柱、擎天圣與藝人同臺(tái)，完成直播；三里屯主題 IP 展通過展覽策劃、設(shè)計(jì)、實(shí)施及運(yùn)維，實(shí)現(xiàn) XR 互動(dòng)點(diǎn)位的體驗(yàn)。

問：公司“算力系統(tǒng)集成及技術(shù)服務(wù)”業(yè)務(wù)與“人工智能算力中心平臺(tái)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)”業(yè)務(wù)有什么區(qū)別？

答：公司“算力系統(tǒng)集成及技術(shù)服務(wù)”業(yè)務(wù)不等同于公司“人工智能算力中心平臺(tái)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)”項(xiàng)目，“算力系統(tǒng)集成及技術(shù)服務(wù)”業(yè)務(wù)為公司主營(yíng)業(yè)務(wù)之一，“人工智能算力中心平臺(tái)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)”項(xiàng)目為公司募集資金投資項(xiàng)目。

公司“算力系統(tǒng)集成及技術(shù)服務(wù)”包括 ICC硬件基礎(chǔ)設(shè)施和軟件平臺(tái)。其中，硬件基礎(chǔ)設(shè)施包括高性能計(jì)算服務(wù)器及其相關(guān)配件，硬件基礎(chǔ)設(shè)施支持大規(guī)模并行計(jì)算，以滿足人工智能訓(xùn)練和推理的需求；軟件平臺(tái)包括云原生管理平臺(tái)、云原生應(yīng)用平臺(tái)、云原生安全平臺(tái)、I 能力平臺(tái)、I 運(yùn)行支撐資源平臺(tái)、智能監(jiān)控系統(tǒng)等，支持各種人工智能應(yīng)用，便于開發(fā)者進(jìn)行模型訓(xùn)練和部署。

公司提供軟硬一體的 ICC 解決方案，旨在幫助行業(yè)客戶快速搭建和部署自己的人工智能算力中心，從而實(shí)現(xiàn)高效的人工智能應(yīng)用開發(fā)和運(yùn)行，行業(yè)客戶可以根據(jù)自身需求選擇軟件平臺(tái)或硬件平臺(tái)。

公司募投項(xiàng)目“人工智能算力中心平臺(tái)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)”項(xiàng)目為基于公司自用及業(yè)務(wù)鏈上下游企業(yè)租用，滿足 3D 數(shù)字資產(chǎn)創(chuàng)制的算力需求所建設(shè)的小型化人工智能算力中心。其建設(shè)內(nèi)容包括人工智能算力平臺(tái)和 I 技術(shù)服務(wù)平臺(tái)，其中人工智能算力平臺(tái)主要是購置并安裝服務(wù)器等硬件，為整個(gè)項(xiàng)目提供基礎(chǔ)的算力；I 技術(shù)服務(wù)平臺(tái)則主要是集成并開發(fā)適配于 3D 數(shù)字資產(chǎn)創(chuàng)制的的軟件，并通過調(diào)用人工智能算力平臺(tái)硬件的算力，向客戶提供服務(wù)。算力平臺(tái)和技術(shù)服務(wù)平臺(tái)為互補(bǔ)關(guān)系，共同構(gòu)成人工智能算力中心。

問：公司募投項(xiàng)目“人工智能算力中心平臺(tái)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)”項(xiàng)目目前進(jìn)展如何？

答：公司募投項(xiàng)目正在有序推進(jìn)，進(jìn)展情況請(qǐng)參考公司后續(xù)披露的定期報(bào)告及募集資金存放與使用情況的專項(xiàng)報(bào)告。

問：公司一共多少人，有多少研發(fā)人員？

答：截至 2022 年底，公司員工合計(jì) 639 人，其中包括研發(fā)人員 211 人。

恒信東方（300081）主營(yíng)業(yè)務(wù)：主要從事數(shù)字文化創(chuàng)意、內(nèi)容生產(chǎn)與技術(shù)服務(wù)的公司。

恒信東方2023一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入9720.94萬元，同比上升48.49%；歸母凈利潤(rùn)-2153.13萬元，同比上升31.28%；扣非凈利潤(rùn)-2268.49萬元，同比上升31.18%；負(fù)債率18.42%，投資收益-39.15萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用83.24萬元，毛利率25.16%。

該股最近90天內(nèi)無機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入2.25億，融資余額增加；融券凈流入3780.89萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，恒信東方（300081）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河優(yōu)秀，盈利能力較差，營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率近3年增幅、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)0.5星，好價(jià)格指標(biāo)1星，綜合指標(biāo)0.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）