一般性貨幣政策
(資料圖)
存款準(zhǔn)備金政策
1、作用途徑：
①對貨幣乘數(shù)的影響。(反向作用)
②對超額準(zhǔn)備金的影響。(反向作用)
③宣示效果。
2、優(yōu)點：
①中央銀行具有完全的自主權(quán)，在三大貨幣政策工具中最易實施;
②對貨幣供應(yīng)量的作用迅速，一旦確定，各商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)必須立即執(zhí)行;
③對松緊信用較公平，一旦變動，能同時影響所有的金融機構(gòu)。
3、缺點：
①作用猛烈，缺乏彈性，不宜作為中央銀行日常調(diào)控貨幣供給的工具，②政策效果在很大程度上受超額準(zhǔn)備金的影響。
再貼現(xiàn)
1、作用途徑：①借款成本效果。②宣示效果。③結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)效果。
2、優(yōu)點：①有利于中央銀行發(fā)揮最后貸款者的作用;②比存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整更機動、靈活，可調(diào)節(jié)總量還可以調(diào)節(jié)結(jié)構(gòu);③以票據(jù)融資，風(fēng)險較小。
3、缺點：再貼現(xiàn)的主動權(quán)在商業(yè)銀行，而不在中央銀行。
公開市場操作
1、作用途徑：
①通過影響利率來影響經(jīng)濟。②通過影響銀行存款準(zhǔn)備金來影響經(jīng)濟。
2、運用公開市場操作的條件是：
①中央銀行和商業(yè)銀行都須持有相當(dāng)數(shù)量的有價證券;②要具有比較發(fā)達的金融市場; ③信用制度健全。
3、優(yōu)點：
①主動權(quán)在中央銀行，不像再貼現(xiàn)那樣被動;②富有彈性，可對貨幣進行微調(diào)，也可大調(diào)，但不會像存款準(zhǔn)備金政策那樣作用猛烈;③中央銀行買賣證券可同時交叉進行，故很容易逆向修正貨幣政策，可以連續(xù)進行，能補充存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)這兩個非連續(xù)性政策工具實施前后的效果不足;④根據(jù)證券市場供求波動，主動買賣證券，可以起穩(wěn)定證券市場的作用。
4、缺點：
①從政策實施到影響最終目標(biāo)，時滯較長;②干擾其實施效果的因素比存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)多，往往帶來政策效果的不確定性。
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